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新年降准定基调稳预期 货币政策工具箱丰富--财
发表时间:2019-01-10

  新年伊始,中国公民银行即宣布于1月15日跟25日分次下调金融机构存款准备金率1个百分点。这为2018年事末核心经济工作会议提出的“慎重的货币政策要松紧适度,保持流动性公平充裕”供应了强有力的注脚,胜过此前所有市场解读。与降准消息同时发布的央行2019年九大工作重点中,“稳重的货币政策保持松紧适度”列第一位。

原标题:今日视点:新年降准定基调稳预期 货币政策工具箱丰富 (责编:朱江、仝宗莉)

  另外,针对此次降准,央行也清楚指出,这样安排可能基本对冲今年春节前由于现金投放造成的流动性稳定,有利于金融机构连续加大对小微企业、民营企业支持力度。所以,货币政策松紧适度的侧重点还在于支撑小微和民营企业。与中央经济工作会议表述的“解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题”一脉相承。

  此外,中央经济工作会议提出,改进货币政策传导机制,央行今年重点工作也列示“切实畅通货币政策传导机制”。这方面,除了优化MPA考核,制定授信失职免责细则等配套措施,畅通股市、债市等非信贷途径,加大结构性改革力度,形成多局部合力,也值得等候。

  货币政策“稳重”“松紧适度”的取舍,取决于海内经济的基本面及国际发展形式的预判。当前,中国经济增添牢固,预计今年能够实现6.5%的目标,企业利润增加,税收和工资收入也处于适当水平,破费成为增加的重要驱能源,并有望持续发力。与此同时,美联储加息进程濒临序幕,对国民币汇率压力减小,中美贸易摩擦按下暂停键,有利于国内出口局面。这些国内外综合因素,为货币政策决定释放了空间。而此次开年即宣布一个百分点的大幅度降准,显示了央行更加赫然的态度,有利于造成稳固的市场预期。

  为此,央行2018年的多次定向降准,日常利用的MLF,以及于2018年12月份创设TMLF,今年起放宽普惠金融定向降准考核尺度,将考察标准由“单户授信小于500万元”调解为“单户授信小于1000万元”等翻新工具,都紧紧围绕上述宗旨。正如年初国务院总理李克强考核中国银行时所表示,要通过发展强盛普惠金融,更大力度支持民营企业和小微企业,进一步激发市场活力、扩大就业,实现包容性发展。

  同时,对2019年,中心经济工作会议提出,“我国发展仍处于并将长期处于主要策略机遇期”, “稳中有变、变中有忧”,“外部环境复杂严厉,经济面临下行压力”。这也是央行降准决定的一个主要依据。诚然2018年央行实行了屡次降准,目前存准率依然在12.5%-14.5%程度,在“持重”跟“松紧适度”这一主基调下,后续降准仍是货泉政策工具的重要选项。

  再者,根据中央经济工作会议精神,坚持房住不炒定位,落实因城施策、分类引导准则,夯实城市政府主体任务,结合国内房地产行业投资、销售等走势判断,在不影响房地产调控成果的前提下,降息也在货币政策工具选项之内。

 

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